小摩策略师：2025年“迷雾重重”，美联储恐暂停降息！

转自：财联社

财联社11月15日讯（编辑 黄君芝）摩根大通资产管理公司（JPMorgan Asset Management）欧洲、中东和非洲首席市场策略师Karen Ward表示，美联储可能会在12月后暂停降息，以评估当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）领导下的政策对经济的影响。

Ward周四表示，“美联储主席杰罗姆·鲍威尔对2025年的前景有些迷茫。（特朗普的）这些政策是否会带来更多的增长或更多的通胀还有待观察，但我们的基本预期是：美联储将再降息一次，然后可能在2025年按兵不动。”

值得一提的是，鲍威尔最新讲话重创了降息预期。他周四在达拉斯联储参与主办的同当地企业领袖的对话中表示，由于美国经济最近的表现“非常强劲”，美联储不需要“急于”降低利率，将仔细观察以确保某些通胀指标保持在可接受的范围内。

“经济未传递出任何需要急于降低利率的信号，较好的经济状况使我们有能力在做决策时谨慎行事。”他说。

Ward的观点是一种异于主流的观点，因为大多数华尔街银行的经济学家都预计美联储明年将继续降息。

除了他以外，以Oscar Munoz和Gennadiy Goldberg为首的道明证券（TD Securities）策略师也预计，随着央行政策制定者评估特朗普政策的影响，美联储将在2025年上半年暂停降息。

美联储于9月会议上大幅降息50个基点，然后上周又将基准利率下调了25个基点。根据CME美联储观察工具，市场目前预计下个月再降息25个基点的概率约为58%。

小摩首席全球市场策略师David Kelly前一日警告称，当选总统特朗普激进的关税计划，可能会减缓全球经济，并给美国通胀带来上行压力。而美联储和特朗普政府之间的冲突最终是有可能发生的，因为特朗普的政策可能与货币政策的方向不一致。

“美联储不会假设、推测或预测关税或财政政策将会是什么。在某个阶段，他们将不得不打一架，但我认为他们现在不想挑明这个问题。”他说。

Ward则认为，美国财政扩张的前景和更高的通胀应该会推动北欧政府债券的表现。