大摩料美联储未来4次议息各减息0.25%

摩根士丹利(大摩)分析团队预测，美联储未来4次议息会议各会减息0.25%，令联邦基金利率区间到明年5月时会降至3.625%。大摩相信，移民人数减少及加征关税，将导致美国经济放缓及通胀压力高企不下，加上就业市道冷却，推动美联储放缓减息步伐。

大摩估计，美国通胀在2025年仍会逐渐下滑，但到2026年时仍会高于2%指标，核心消费物价指数今年平均值料为2.8%，2025年为2.5%，2026年为2.4%。大摩指，预计美国今年GDP同比增长2.4%，2025年升幅降至1.9%，2026年升幅进一步降至1.3%。

大摩认为，美国经济2025年有3个可能情况，其中有硬着陆可能，包括：美联储利率处于过度收紧状态至GDP录得收缩；减息刺激经济再加速增长。大摩预计美联储2026年下半年将暂停减息。

美国失业率方面，大摩估计将由目前的4.1%逐步扳升，2026年底见4.5%。