年内最后“超级央行周”来临！美联储将降息25基点？

本周是今年最后一个完整的交易周。按照日程安排，本周美联储将发布2024年最后一次利率决议，日本、英国、俄罗斯、泰国、菲律宾、挪威和瑞典等央行也将做出利率决定。可能成为年末行情的催化剂。

作为今年最后一个重磅数据，美国11月CPI符合预期。上周数据公布后，美联储本周降息25个基点的预期接近100%。不过，这份数据仍未达到美国2%的长期通胀目标。投资者担心，通胀的顽固性加之美国明年经济政策面临不确定性，可能会让美联储降息步伐更加谨慎。

上周美元指数反弹一度站上107关口，美债收益率也全线走高。

美联储9月的点阵图预测明年底利率区间降至3.25%-3.5%，这一幅度相较于当前的市场预期（3.75%-4.0%）更为鸽派。若美联储向市场靠拢即上调2025以及2026的利率预测，有望继续给美元提供支撑。若点阵图维持不变，美股和黄金则有望迎来利好。

数据方面，11月零售销售（周三21:30）是在决议公布前的最后一份数据，但影响程度或有限。而周五21:30的美国PCE物价指数预计继续小幅回升，这可能影响市场对明年降息幅度的预期从而左右美元走势。

另外，日本央行也是全球市场关注的焦点之一。近期日本央行官员对于加息措辞给出“不急于加息”的言论，并称需要认真评估海外风险和经济前景。市场认为本周日本加息的概率正在逐步降低(目前15%左右)，或将维持利率不变，明年1月被认为是更合适的时间窗口。受此消息影响，外加美元指数走强带动，日元再度呈现贬值走势。

今年英国央行累计降息仅50个基点，幅度远低于其他主要央行。市场预计央行本周维持利率在4.75%不变。

本周其他公布利率决议的央行还包括瑞典、挪威和墨西哥等。

我国上周政治局会议，对明年逆周期政策的发力程度措辞较为积极，对人民币汇率有所支持。同时强调将“实施更加积极的宏观政策，扩大需求”，及“稳楼市股市，防范外部冲击”。而宏观政策方面，明确要求明年要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕。