美联储宣布降息25个基点，预计明年仅降息两次

转自：劳动报

北京时间12月19日凌晨3时，美联储宣布，决定将基准利率下调25个基点，联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%下调到4.25%至4.50%。

虽然美联储如期降息25个基点，但其所透露的信息展现出降息路径将有变化，引发资本市场震荡。这是自今年9月以来，美联储连续第三次降息，此前已分别降息50个基点和25个基点。

美联储主席鲍威尔当地时间18日在为期两天的货币政策例会后表示，当前美国经济表现仍旧稳健，通胀压力有粘性但保持缓解，劳动力市场有所冷却但整体平稳。面对当前经济的双向风险（通胀卷土重来与劳动力市场疲软），美联储政策路径仍将保持谨慎，以应对未来潜在的经济不确定性。

事实上，本次降息在市场预料之中，市场对明年的降息幅度和次数更加关注。此次降息之后，市场普遍预计美联储明年将减缓降息步伐。

目前美国利率期货定价美联储1月维持利率不变的概率超过90%，而美联储利率决议公布前为81%。这也就意味着，市场投资者普遍认为，美联储将在明年1月暂停降息的步伐。

另外，美联储四位官员对2025年降息幅度的预期为25个基点或更少。

美联储点阵图也显示，美联储预期2025年将降息两次，每次25个基点，9月份预期为降息四次，每次25个基点；美联储预期2026年将降息两次，每次25个基点，与9月份预期一致。

在上述消息公布后，美股三大指数全线跳水，美东时间12月18日周三，美股大幅下跌，纳指跌超700点；道指连续第十个交易日下跌，重挫超1100点，录得1974年以来最长的连跌纪录。

美联储降息后，金价跌至一个月最低，现货黄金跌2.3%；美元指数和美债收益率飙涨，比特币从创纪录的高位下跌。

对于此次美联储降息，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，美股见顶的风险正在加大。美联储降息短期之内主要是为了支持美国就业回升，支持经济出现复苏。长期来看，美联储仍然要继续降息，才能防止美国经济出现硬着陆的风险。

中信证券研究部海外宏观研究员李翀指出，市场对于这次会议的预期是鹰派降息，然而会议呈现的信息显然比市场预期的更加鹰派许多，从本次鲍威尔发言来看，美联储进入了一个相对模糊、前瞻指引不清晰的阶段，这对市场来说是更不利的信号。短期来看，在美联储指引不清晰的情况下，美股市场乐观的“假日交易”情绪或告一段落，市场波动性预计有所上升。

头图来源：图虫