央行政策效应不断累积 PMI连续四个月回升

国家统计局9月30日发布数据显示，9月，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。同月，非制造业商务活动指数为51.7%，比上月上升0.7个百分点，非制造业扩张力度有所增强。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，9月，随着政策效应不断累积，经济运行中积极因素不断增多，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、51.7%和52.0%，比上月上升0.5、0.7和0.7个百分点，三大指数均位于扩张区间，我国经济景气水平有所回升。

制造业PMI连续4个月回升

“9月，制造业PMI连续4个月回升，4月以来首次升至扩张区间。在调查的21个行业中，有11个行业PMI位于临界点以上，比上月增加2个，制造业景气面有所扩大。”赵庆河说。

产需两端继续改善。数据显示，9月，生产指数和新订单指数分别为52.7%和50.5%，比上月上升0.8和0.3个百分点。从行业看，石油煤炭及其他燃料加工、汽车、电气机械器材等行业生产指数和新订单指数均高于53%，相关行业产需较快释放。“随着市场需求逐步恢复，制造业生产活动持续加快。”赵庆河表示，此外，为满足生产需要，企业加大采购力度，采购量指数为50.7%，比上月上升0.2个百分点，连续两个月保持扩张。

价格指数连续回升。赵庆河分析，近期部分大宗商品价格持续上涨，加之企业采购活动进一步活跃，制造业市场价格总体水平继续回升，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为59.4%和53.5%，比上月上升2.9和1.5个百分点，均为年内高点。

大型企业扩张加快。统计显示，大型企业PMI为51.6%，比上月上升0.8个百分点，为近6个月高点，大型企业景气水平继续上升；中型企业PMI为49.6%，与上月持平；小型企业PMI为48%，比上月上升0.3个百分点，景气水平连续三个月回升。“调查结果还显示，大型企业产能利用率超过八成的企业占比升至年内高点，产能释放有所加快。”赵庆河说。

各重点行业PMI均有回升。数据显示，装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为50.6%、50.1%和51.3%，比上月上升0.6、0.7和0.3个百分点，均位于扩张区间。高耗能行业PMI为49.7%，尽管低于临界点，但高于上月0.6个百分点，景气水平有所改善。

此外，9月，预期指数保持稳定。数据显示，生产经营活动预期指数为55.5%，与上月基本持平，持续位于较高景气区间，企业对市场预期总体保持乐观。从行业看，农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数位于60%以上高位景气区间，企业对行业发展信心较强。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群认为，9月PMI指数继续回升，已高于荣枯线，表明经济回升力量进一步增强，回升态势更为明显。“下一步要大力加强宏观经济政策逆周期调节力度，加快全面加强基础设施建设的步伐，显著提高政府投资对全社会投资的带动作用，促进企业生产加快回暖，就业形势加快好转，消费需求加快活跃。着力加强经济可持续回升的基础。”他说。

赵庆河表示，调查结果显示，本月反映行业竞争加剧、原材料成本高和资金紧张的制造业企业占比均比上月有所上升，制造业恢复发展仍面临一些困难。下一步，需着力推动已出台的政策措施落地见效，进一步巩固经济持续回升向好态势。

非制造业扩张力度有所增强

赵庆河表示，9月，非制造业商务活动指数为51.7%，比上月上升0.7个百分点，非制造业扩张力度有所增强。

一方面，服务业景气回升。统计显示，服务业商务活动指数为50.9%，比上月上升0.4个百分点，服务业扩张有所加快。从行业看，水上运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于55%以上较高景气区间，业务总量增长较快。从市场预期看，业务活动预期指数为58.1%，比上月上升0.3个百分点，表明服务业企业对市场恢复发展预期向好，其中铁路运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业业务活动预期指数位于60.0%以上高位景气区间，企业对未来行业发展更为乐观。

另一方面，建筑业扩张加快。赵庆河表示，随着高温多雨天气影响逐渐消退，建筑业生产施工加快，商务活动指数升至较高景气区间，为56.2%，比上月上升2.4个百分点。从市场预期看，业务活动预期指数为61.8%，高于上月1.5个百分点，继续位于高位景气区间，建筑业企业对近期市场发展信心较强。

“供需回升带动价格持续上升和市场预期向好转变。”中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，总体来看，非制造业保持平稳趋升走势。四季度，在政策驱动和市场自我修复的双作用力下，投资和消费相关活动有望继续释放增长潜力。

来源：中国证券报·中证网 作者：连润