【财经分析】强劲就业数据刺激道指创新高 美联储大幅降息预期降低

转自：新华财经

新华财经纽约10月4日电（记者刘亚南）由于美国当日公布的强劲非农就业数据提振市场人气和信心，纽约股市三大股指在4日高开低走，盘中强势盘整，尾盘涨幅扩大，收盘时三大股指均显著上涨，道指收盘时再次创下历史新高。不过，由于中东地缘政治冲突导致美股在本周多 个交易日下跌，主要股指本周整体仅有小幅上涨。

截至目前，市场对美联储在11月7日议息会议上降息50个基点的预期已经降为零，美联储本轮降息周期利率低点预计会高于此前预期，对美国经济衰退的担忧进一步消散。

截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨341.16点，收于42352.75点，涨幅为0.81%；标准普尔500种股票指数上涨51.13点，收于5751.07点，涨幅为0.90%；纳斯达克综合指数上涨219.37点，收于18137.85点，涨幅为1.22%。

板块方面，标普500指数十一大板块九涨二跌。金融板块和非必需消费品板块分别以1.64%和1.62%涨幅领涨，房地产板块和公用事业板块分别下跌0.65%和0.17%。

美国劳工部在4日早间公布的数据显示，美国9月份非农部门新增25.4万个就业岗位，显著高于市场预期的13.25万个，8月份数值则从14.2万个上调至15.9万个。今年7月新增就业岗位数则向上修订5.5至14.4万。同期，美国失业率从前一个月的4.2%降至4.1%，低于市场预期的4.2%。

数据还显示，美国9月份劳动参与率维持在62.7%不变；9月份平均每小时工资收入环比增长0.4%，高于市场预期的0.3%，8月份环比增幅从0.4%上修至0.5%。

美国劳工部表示，食品和饮品服务、医疗保健、政府、社会救助和建筑行业就业延续增长趋势。

机构纷纷降低美联储降息幅度预期

非农数据公布后，美国研究机构纷纷降低对美联储降息幅度的预期，预计美联储此后不会再有一次降息50个基点的动作。

美国银行高级全球经济学家阿迪蒂亚•巴韦（Aditya Bhave)在当日表示，美联储在9月18日一次降息50个基点以来的经济数据相当积极，4日公布的非农就业数据达到“A+”水平。他预计，美联储将在每次议息会议上降息25个基点直至2025年3月，随后将每个季度降息25个基点，直至2025年底。美国银行此前预计美联储会在11月份的议息会议上降息50个基点。

摩根大通分析师也在4日宣布把美联储下一次议息会议降息幅度的预测从50个基点下调至25个基点。

贝莱德集团（BlackRock, Inc.) 固定收益板块首席投资官里克•里德（Rick Rieder）在当日表示，即便美联储已经降息50个基点，联邦基金利率依然看起来高得不正常。利率的下调应该继续，但鉴于当日的强劲就业数据，美联储更加可能一次降息25个基点而非市场定价此前反映的一次降息50个基点。

彭博经济学家认为，美国实现经济“软着陆”的前景更加光明。现在认为美联储此前一次50个基点降息已经让就业市场企稳的结论还不成熟。美联储更加可能在11月初议息会议上降息25个基点。

宏观政策展望公司（MacroPolicy Perspectives）高级经济学家劳拉·罗斯纳-沃伯顿（Laura Rosner-Warburton）表示，新的就业数据降低了美联储再次一次降息50个基点的概率。美联储有更高的可能采取了正确措施而没有落后于形势。

信安环球投资公司（PrincipalGlobalInvestors)首席策略师西玛•沙赫（Seema Shah)表示，大幅好于预期的就业数据显示就业市场可能实际上强劲而非疲弱，这完全消除了美联储在11月份再次降息50个基点的想法，美国经济衰退的风险也降低。

实际上，美联储主席鲍威尔在9月30日就表示，如果经济走势符合预期，预计美联储起码在今年其余两次议息会议上一次降息幅度会是25个基点。他说，美联储最近一次50个基点的降息不应该被解读为美联储将来会采取激进降息的迹象。

芝加哥商品交易所美联储观察工具（FedWatch Tool）在4日下午6点公布的数据显示，市场认为美联储在11月7日议息会议上降息50个基点的概率从前一日的32.1%降为零，届时降息25个基点的概率为93.4%，并有6.6%的概率维持利率不变。

巴韦表示，美国银行全球研究部对此次降息周期美国联邦基金利率最终将降至3%-3.25%，比此前预测高25个基点。鉴于一连串的数据指向更强的生产力增长，美联储总的降息幅度可能更小。

经济韧性提振市场信心

美国就业市场的强劲再次提振了市场对美国经济韧性的信心，对美国经济可能陷于衰退的担忧进一步消散。尽管会面对较高的利率，但市场人气得到提振，刺激投资者继续买入风险资产。

美国博尔文财富管理集团总裁吉娜•博尔文（Gina Bolvin）说，当日的就业数据对股市构成利好，美国经济继续展现出不可思议的韧性。自己此前就看多股市，现在更加看多。

博尔文认为，美联储激进降息预期可能性的降低并不影响自己对今年年底和明年股市的乐观预期。

芝加哥联储银行行长奥斯坦•古尔斯比（Austan Goolsbee）在当日表示，9月份非农就业数据“超级好”，更多这样的就业数据将会提高自己认为美国经济实现充分就业和低通胀的信心。

审计、税务和咨询服务机构RSM美国有限合伙公司首席经济学家乔·布鲁修拉斯（Joe Brusuelas）说，美国就业市场依然坚实。由于就业数据和工资的上涨与经济中底层基本面需求相关。

汇丰银行首席多资产策略师麦克斯·凯特纳（Max Kettner）表示，最新的就业报告再次确认其对风险资产的看多立场。降息的继续、对企业三季度业绩的低预期和美国继续强劲的经济活动数据都为今后几周的风险资产描绘了一个非常乐观的图景。

凯特纳认为，投资者应该继续激进地做多全球股市、高收益债和新兴市场国债。

美国交易所交易基金提供商Global X 投资组合策略师米歇尔•克鲁夫（Michelle Cluver)表示，在经过夏季疲弱的就业数据后，9月份令人宽慰的就业数据显示美国经济依然富有韧性。

克鲁夫说：“我们依然处于利好经济消息依然对股市构成利好的环境中，这一利好提高了实现‘软着陆’的可能性。”

美国前财政部长、哈佛大学教授拉里•萨默斯（Larry Summers）当日在社交媒体上表示，事后看来，9月份降息50个基点是一个错误，尽管后果并不严重。

萨默斯表示，当日的就业数据确认了美国拥有高中性利率的感觉。在这种情况下，负责任的货币政策需要在降息方面保持谨慎。

受到强劲非农就业数据的提振，美国10年期国债收益率当日早间快速走高，盘中接近4%水平，收于3.962%，上涨了11个基点。

当日，对风险资产的追逐推动特斯拉、亚马逊、英伟达和奈飞等权重科技股当日显著走高，推动科技板块走强。

编辑：王媛媛