美联储降息25基点提振资产全面升值，沪铝高开劲走

隔夜美联储如期降息25个基点，油价大涨，隔夜伦铝飙升3.42%触及五个多月高位。全球瞩目中国重要政策会议，市场看多情绪升温，高成本支撑铝价涨势，沪期铝高位探涨。截止10：15分休盘报价每吨21630元，大涨420元，涨幅1.98%。早间市场成交热度颇高，持货商逢高出货积极，下游因看涨后市，也积极入场询价补货，且多数采购商有追涨意愿，进而带动市场成交气氛。

长江有色金属网数据显示，长江现货A00铝锭报价21690-21730元/吨，均价报21710元/吨，较上一一个交易日大涨240元/吨。

美联储在11月8日凌晨决定将联邦基金利率的目标区间下调至4.5%至4.75%，降幅为25个基点。这一决策迅速引发了市场的连锁反应，人民币汇率上涨，美债收益率下行，美股市场反弹，中国资产全面升值。这一系列的市场波动为有色金属市场带来了积极的信号，铝价也随之上涨。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，特朗普的意外胜选短期内不会对美联储的政策走向产生影响。这一表态稳定了市场情绪，使得投资者对有色金属市场的信心进一步增强。在风险偏好提升的背景下，铝价有望继续反弹。

供应方面，电解铝炼厂的投复产情况暂时对铝价影响有限。前期部分地区电解铝炼厂投复产，运行产能小幅增加，但近期有炼厂减产检修消息传出。据市场了解，贵州及四川部分复产产能已完成初期目标，后续复产预计将在12月继续推进；同时，河南及广西个别企业出现电解槽检修情况。

需求方面，银十旺季已过，目前进入传统淡季11月，需求有走弱预期。加之铝价高位运行姿态延续，部分铝加工企业表示订单有所下滑，对铝价上涨空间构成压力。不过，值得注意的是，北方运力下降导致到货偏低，铝锭库存继续去化，对铝价走势形成了一定的支撑。

据Mysteel统计显示，截止11月7日，中国主要市场电解铝库存为56.7万吨，较本周一库存减少2.4万吨，较上周四库存减少4.3万吨。这一库存数据的变化表明，尽管需求有所放缓，但铝锭库存的减少仍然对铝价构成了支撑。

从当前走势来看，铝厂零星大修及减产消息虽然对产量无大幅影响，但供应方面的任何变动都可能引起市场的关注。同时，传统旺季结束使得消费趋缓，但北方运力下降导致的到货偏低使得铝锭库存继续去化。

在宏观因素扰动较大的情况下，铝价或有反复。然而，在成本不断抬升的情况下，铝价下方支撑较强，短期来讲铝价易涨难跌。因此，未来铝价走势将受到多重因素的共同影响，投资者应谨慎分析市场动态并做出理性的投资决策。